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什么是QDII?QDII對市場有什么影響?

文章來源:【新財富網 www.tjevm.icu】
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發布時間:2014-08-11

        【新財富網 www.tjevm.icu】QDII(合格境內機構投資者)是一項投資制度,設立該制度的直接目的是為了“進一步開放資本賬戶,以創造更多外匯需求,使人民幣匯率更加平衡、更加市場化,并鼓勵國內更多企業走出國門,從而減少貿易順差和資本項目盈余”,直接表現為讓國內投資者直接參與國外的市場,并獲取全球市場收益。

 
       QDII制度由香港政府部門最早提出,與CDR(預托證券)、QFII一樣,將是在外匯管制下內地資本市場對外開放的權宜之計,以容許在資本賬項目未完全開放的情況下,國內投資者往海外資本市場進行投資。
 
       QDII意味著將允許內地居民外匯投資境外資本市場,即指投資于香港及其他國家資本市場。QDII可以為我國有序開放資本市場積累經驗,將為培育內地機構投資者起到積極作用。特別是對香港資本市場,雖然從資金狀況看,對市值已近34000億港元的香港市場而言,可能只是杯水車薪,據有關專家預測如果允許施行QDII,先期進入香港市場的資金不會超過五十億美元。
 
        基金公司開展QDII業務,主要是直接投資境外證券市場不同風險層次的產品。與此前銀行同類產品主要投資單一市場或結構性產品以及多數實施投資外包不同,基金公司的QDII產品投向更為廣泛,把目標鎖定全球股票市場,具有專業性強、投資更為積極主動的特點。與第二代銀行QDII允許直接投資海外股市的比例達50%相比,基金QDII產品投資比例理論上可達到100%。
 
       在投資管理過程中,除了借助境外投資顧問的力量外,國內基金公司組成專門的投資團隊參與境外投資的整個過程,享有完全的主動決策權。此外,基金QDII產品的門檻較低,適合更為廣泛的投資者參與。大部分銀行QDII產品認購門檻為幾萬甚至幾十萬人民幣,基金QDII產品起點僅為1000元人民幣。
 
       QDII產品主要可分為保險系QDII、銀行系QDII及基金系QDII,三個系列各有不同。其主要區別如下:
 
       1.保險系QDII運作的是保險公司自己在海外的資產,一般不對個人投資者開放。
 
       2.銀行系QDII以前只能投資境外的固定收益類產品,但據銀監會2012年5月發布的新規,可以投資境外股票,于是收益率有了顯著上升。總體而言,屬于風險居中、收益也居中的QDII。認購門檻較高。
 
       3.基金系QDII,投資不受限制,可以拿100%的資金投資于境外股票,因此其風險和收益都比銀行系QDII高得多。由于采用基金的形式發行,因此其認購門檻比銀行系低得多,往往1000元即可起步。
 
       2010年3月22日,第二批QDII首發的國泰納斯達克100指數基金正式發行,從主要投資于香港上市的國內企業到完全布局于全球知名高科技上市公司,從“主動投資”到指數化“被動投資”,試圖重塑QDII的形象。
 
       2013年6月2日,中國臺灣金融監管機構表示,已發函同步開放大陸銀行、保險的合格境內機構投資者(QDII)可來臺投資證券市場及期貨。目前大陸證券業QDII來臺家數有16家,投資額達2億多美元。
 
       2013年4月1日,兩岸監管機構在第三次兩岸銀行業監管磋商會議上簽署的大陸銀行業合格境內機構投資者(QDII)代客境外理財備忘錄(MOU),自6月生效。MOU規定,大陸銀行業QDII將可經由代客境外理財業務,投資臺灣證券市場,并在備忘錄簽署后60日內生效。大陸銀行業QDII可來臺投資的四大類商品,包括固定收益類產品、集合投資計劃或公募基金、上市柜股票等有價證券、其他可投資性金融產。
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